界面新聞?dòng)浾?| 安震

7月23日盤后，光大銀行發(fā)布公告稱，近日收到股東中國中信金融資產(chǎn)管理股份有限公司（簡稱“中信金融資產(chǎn)”）的通知增持該行股份，持股比例上升至8%。

今年以來，已有中信金融資產(chǎn)、長城、信達(dá)等多個(gè)全國性金融資產(chǎn)管理公司（AMC）增持國股行。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，AMC增持銀行股是戰(zhàn)略考量，同時(shí)也能減輕銀行資本補(bǔ)充壓力。

多家AMC入股銀行

根據(jù)光大銀行公告，中信金融資產(chǎn)于2025年1月20日至7月22日期間，通過集中競價(jià)增持該行A股股份2.64億股，H股股份2.79億股，合計(jì)占該行總股本的0.92%。中信金融資產(chǎn)持股比例由7.08%增至8%，觸及1%的整數(shù)倍。

光大銀行在公告中表示，中信金融資產(chǎn)名稱變更不會(huì)導(dǎo)致其控股股東和實(shí)際控制人發(fā)生變化，其持有的該行股份數(shù)量及比例未發(fā)生變化，對(duì)該行經(jīng)營活動(dòng)等不構(gòu)成任何影響。

界面新聞聯(lián)系光大銀行及中信金融資產(chǎn)，對(duì)方均表示“請(qǐng)以公告信息為準(zhǔn)，暫無其他信息披露。”

不過中信金融資產(chǎn)增持此前已有披露。根據(jù)其2024年11月公告，中信金融資產(chǎn)擬在12個(gè)月內(nèi)購入總額不超過人民幣40億元（不包括印花稅及相關(guān)費(fèi)用）的光大銀行股份。也就是按照此前披露的總金額，中信金融資產(chǎn)可能將繼續(xù)購入光大銀行股份。

這并不是中信金融資產(chǎn)近段時(shí)間以來唯一購買銀行股的案例。去年11月，中信金融資產(chǎn)一項(xiàng)總額不超過503億元的投資配置計(jì)劃獲得監(jiān)管批復(fù)，將以不超過260億元購入中國銀行股份。

此外，中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱：長城資產(chǎn)）也已出手民生銀行。“泛海系”退出民生銀行股東名冊(cè)后，長城資產(chǎn)已是該行持股百分之三以上的股東。在6月末召開的民生銀行股東大會(huì)上，長城資產(chǎn)副總裁鄭海洋被提名為民生銀行第九屆董事會(huì)非執(zhí)行董事。

根據(jù)民生銀行公司章程，持有3%以上的股東有權(quán)提出董事候選人，而2025年一季報(bào)時(shí)，長城資產(chǎn)還未成為前十大股東，也就是說，長城資產(chǎn)在今年3月后一舉成為了民生銀行前十大股東。

另外，6月30日，浦發(fā)銀行公告稱， 中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司旗下子公司信達(dá)投資有限公司（以下簡稱“信達(dá)投資”）將其持有的1.1785億張浦發(fā)轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)為公司A股普通股，合計(jì)轉(zhuǎn)股股數(shù)為9.1217億股。由此，信達(dá)投資躋身浦發(fā)銀行前十大股東序列。

值得注意的是，2023年4月，原中國華融（現(xiàn)中信金融資產(chǎn)）也曾通過可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股方式成為光大銀行主要股東。

AMC購入銀行股兩大原因

業(yè)內(nèi)人士分析，財(cái)務(wù)回報(bào)和業(yè)務(wù)協(xié)同是AMC公司購入銀行股背后有兩大原因。

中信證券分析師肖斐斐等人認(rèn)為，參股上市銀行在財(cái)務(wù)報(bào)表上可以直接讓股東方受益。在銀行股的初始投資中，成本價(jià)與1倍PB（市凈率）之間的差值直接計(jì)入當(dāng)期利潤。

目前，多數(shù)A股上市銀行股價(jià)處于破凈狀態(tài)，平均市凈率在0.74左右。若企業(yè)投資主體通過參股投資模式買入較低估值銀行股，則可能對(duì)當(dāng)期盈利產(chǎn)生較大貢獻(xiàn)。

一位股份行股東董事對(duì)界面新聞表示，從投資角度看，銀行股整體經(jīng)營穩(wěn)定，收益穩(wěn)定，分紅可以直接帶來現(xiàn)金流，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，銀行業(yè)務(wù)可能將受益于經(jīng)濟(jì)回暖而帶來新的擴(kuò)張。

此外，從AMC公司自身經(jīng)營來看，一位AMC公司人士對(duì)界面新聞表示，為了落實(shí)監(jiān)管要求，AMC公司都要回歸主責(zé)主業(yè)，出售非核心業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，補(bǔ)充資本，把重心回歸到主營的不良資產(chǎn)處置上來。界面新聞注意到，2018年《金融資產(chǎn)管理公司資本管理辦法(試行)》正式實(shí)施，明確資產(chǎn)管理公司按照“相對(duì)集中，突出主業(yè)”的原則，聚焦不良資產(chǎn)主業(yè)。

“此前，四大全國性AMC形成了涉及銀行、信托、證券、基金、保險(xiǎn)、消費(fèi)金融、金租等領(lǐng)域的綜合集團(tuán)，對(duì)外提供一攬子綜合金融服務(wù)。盡管涵蓋領(lǐng)域廣泛，但利用資源協(xié)同主業(yè)發(fā)展的成效受到了客觀條件制約，部分金融牌照類業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期。完成資產(chǎn)整合后，在業(yè)務(wù)協(xié)同方面，銀行不良資產(chǎn)處置與AMC公司主營業(yè)務(wù)天然吻合。”上述人士對(duì)界面新聞表示。

一位券商銀行業(yè)分析人士對(duì)界面新聞表示，對(duì)于上市銀行而言，AMC通過可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股成為股東，能夠直接減輕銀行還本付息壓力，補(bǔ)充核心資本。這對(duì)于凈息差承壓的銀行和需要尋找優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的AMC來說是雙贏選擇。